Elektrárna jako součást stejnojmenné přehrady byla uvedená do provozu v předválečném roce 1938 a původně fungovala jako přečerpávací vodní elektrárna. Elektrárna vynikala řadou primátů. Šlo totiž nejen o největší přečerpávací vodní elektrárnu tehdejšího Československa, ale také první tuzemskou elektrárnou tzv. švédského typu. Podle energetiků neměla vrchní stavbu strojovny a elektrárenské soustrojí bylo umístěno volně pod širým nebem.
„Naposledy bylo soustrojí v čerpadlovém režimu v březnu 1964. Od té doby pracuje elektrárna v průtočném režimu Loni vyrobila téměř 5,5 milionu kWh čisté elektřiny a zajistila tak elektřinu pro více než 1500 východočeských domácností. Při modernizaci v letech 2000-2003 byla v elektrárně instalována nová středotlaká Francisova turbína s instalovaným výkonem 3000 kW. O tři roky později dostal třífázový generátor nové vinutí, byl instalován nový čerpací agregát regulace turbogenerátoru a nový řídící systém,“ vysvětluje předák elektrárny František Poláček.
Skupina ČEZ se dlouhodobě soustředí na modernizace zvyšující efektivitu provozu stávajících zdrojů, v 11 krajích ČR provozuje 7 velkých a 25 malých vodních elektráren. Tuzemské řeky a vodní plochy totiž nenabízejí optimální místa pro realizaci nových středních a větších vodních elektráren. Skupina za posledních 15 let investovala do stávajících provozů asi 3,5 miliardy.